Stock Options Vesting Agreement

Esta opção poderá ser exercida, no todo ou em parte, de acordo com o seguinte cronograma: das Ações sujeitas à opção serão adquiridas meses após a Data de Início da Vencimento e das Ações sujeitas à opção serão adquiridas a cada ano / trimestre / Mês subseqüente, sujeito à opção que continua sendo um Provedor de Serviço em tais datas. Esta opção poderá ser exercida por três meses após a Data de Rescisão dos Acordos, exceto que, se a Término de Serviço de Opção for por Causa, esta opção terminará na Data de Término. Após a morte ou invalidez do titular do direito, esta opção pode ser exercida por 12 meses após a Data de Término das opções. Os períodos especiais de rescisão são estabelecidos nas Secções 2.3 (B), 2.9 e 2.10 abaixo. Em nenhuma circunstância esta opção poderá ser exercida após o Prazo de Entrega / Data de Vencimento abaixo indicado. Prazo de Prêmio / Data de Vencimento: 2.1 Concessão de Opção. O Administrador concede ao beneficiário indicado no Aviso de Outorga de Opção de Compra anexado como Parte I deste Contrato de Opção (o quotOptioneequot) uma opção (o quotOptionquot) para adquirir o número de Ações, conforme estabelecido no Aviso de Outorga de Opção de Compra de Ações , Ao preço de exercício por Ação estabelecido no Aviso de Outorga de Opção de Compra de Ações (o "Preço de Exercício"), sujeito aos termos e condições deste Contrato de Opção e do Plano. Esta Opção destina-se a ser uma Opção de Compra de Ações não-estatutárias (quotNSOquot) ou uma Opção de Compra de Ações Incentivos (quotISOquot), conforme previsto no Aviso de Outorga de Opção de Compra de Ações. 2.2 Exercício da Opção. (A) Vesting / direito ao exercício. Esta Opção pode ser exercida durante o seu prazo de acordo com o Cronograma de Vencimento estabelecido na Seção 1 e as disposições aplicáveis ​​deste Contrato de Opção e do Plano. Em nenhuma hipótese esta Opção poderá ser exercida por Acções adicionais após uma Cessação de Serviço por qualquer motivo. Não obstante o acima exposto, esta Opção torna-se exercível na íntegra se a Companhia estiver sujeita a uma Mudança de Controle antes da cessação de Serviço de Opção, e dentro de 12 meses após a Mudança de Controle, o Opcionário está sujeito a uma Rescisão de Serviço resultante de: ) A saída involuntária da Companhia (ou o Afiliado que a emprega) por qualquer motivo que não seja Causa (definida abaixo), morte ou Incapacidade ou (ii) a renúncia de opção para a Boa Razão (definida abaixo). Esta Opção poderá também tornar-se exercível de acordo com a Seção 2.11 abaixo. O termo "Causa" significará (1) o roubo, desonestidade ou falsificação de quaisquer documentos ou registros da Companhia ou de qualquer Afiliado (2) o uso indevido ou divulgação de informações confidenciais ou proprietárias da Companhia ou de qualquer Afiliado que resultem ou (3) qualquer ação do Titular da Opção que tenha um efeito prejudicial na reputação ou negócios da Companhia ou de qualquer Afiliado (4) a falha ou impossibilidade de executar quaisquer funções atribuídas razoavelmente após o Notificação por escrito da Companhia ou de uma Afiliada, e uma oportunidade razoável para curar, tal falha ou incapacidade (5) qualquer violação material por parte do Opcionário de qualquer contrato de emprego ou serviço entre o Titular da Opção ea Companhia ou uma Afiliada, De acordo com os termos desse acordo (6) a condenação de Optionees (incluindo qualquer fundamento de culpa ou nolo contendere) de qualquer ato criminoso que prejudique a habilidade de Optionees de desempenhar suas funções com a Companhia ou uma Afiliada ou (7) violação de Uma política material da Empresa. O termo "Bom Razão" significará, conforme determinado pelo Administrador, (A) uma alteração material adversa no título, estatura, autoridade ou responsabilidades da Opção com a Companhia (ou o Afiliado que o emprega) (B) uma redução material em O salário base Optionees ou oportunidade de bônus anual ou (C) recebimento de aviso de que o local de trabalho principal Optionees será realocada por mais de 50 milhas. (B) Método de Exercício. Esta Opção pode ser exercida mediante a entrega ao Administrador de um Aviso de Exercício totalmente executado ou por qualquer outro método aprovado pelo Administrador. O Aviso de Exercício prevê que o Opcionário opte por exercer a Opção, o número de Ações em relação às quais a Opção está sendo exercida (as "Ações Exercidas") e quaisquer outras declarações e acordos que o Administrador possa exigir. O Pagamento do Preço de Exercício total agregado em relação a todas as Ações Exercitadas deve acompanhar o Aviso de Exercício. Esta Opção será considerada exercida após a recepção pelo Administrador de tal Aviso de Exercício totalmente executado acompanhado por tal Preço de Exercício agregado. O titular da opção é responsável por arquivar quaisquer relatórios de remessa ou outros depósitos de câmbio necessários para pagar o preço de exercício. 2.3 Limitação ao Exercício. (A) A concessão desta Opção e a emissão de Ações no exercício desta Opção estão sujeitas ao cumprimento de todas as Leis Aplicáveis. Esta Opção não poderá ser exercida se a emissão de Ações em exercício constituir uma violação de quaisquer Leis Aplicáveis. Além disso, esta Opção não pode ser exercida a menos que (i) uma declaração de registro nos termos da Lei de Valores Mobiliários de 1933, conforme alterada (a "Lei de Valores Mobiliários") esteja em vigor no momento do exercício desta Opção com relação às Ações ou (ii) Na opinião dos assessores jurídicos da Companhia, as Ações emissíveis mediante o exercício desta Opção poderão ser emitidas de acordo com os termos de uma isenção aplicável dos requisitos de registro da Lei de Valores Mobiliários. O Optionee é advertido que a menos que as condições precedentes estejam satisfeitas, o Optionee pode não poder exercitar a opção quando desejada mesmo que a opção seja investida. Como condição adicional para o exercício desta Opção, a Companhia poderá exigir ao Opcionário que preencha quaisquer qualificações que possam ser necessárias ou apropriadas, para comprovar o cumprimento de qualquer lei ou regulamento aplicável e para fazer qualquer declaração ou garantia com relação a ela que possa ser Solicitado pela Companhia. Quaisquer Acções emitidas serão valores mobiliários de restrição restrita, tal como este termo é definido na Regra 144 do Securities Act, e ostentarão uma legenda restritiva apropriada, a menos que estejam registados ao abrigo do Securities Act. A Sociedade não tem qualquer obrigação de registar as Acções emissíveis mediante o exercício desta Opção. (B) Período de Rescisão Especial. Se o exercício da Opção no último dia do período de rescisão estabelecido na Seção 1 for impedido pela aplicação do parágrafo (A) desta Seção 2.3, então esta Opção permanecerá exercível até 14 dias após a primeira data em que o parágrafo (A) Já não funciona para impedir o exercício da Opção. 2.4 Método de Pagamento. O pagamento do Preço de Exercício agregado será por qualquer dos seguintes métodos, no entanto, o pagamento deverá estar em estrita conformidade com todos os procedimentos estabelecidos pelo Administrador: (B) cheque ou transferência bancária (C) sujeito a quaisquer condições ou limitações estabelecidas Pelo Administrador, outras Ações que tenham um Valor de Mercado Justo na data de entrega ou atestado igual ao preço de Exercício agregado (D) recebido pela Companhia sob um programa de venda e remessa com auxílio de corretor aceitável para o Administrador (Diretores e Diretores Não será permitida a utilização deste procedimento se este procedimento violar a Seção 402 da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, conforme alterada) (E) sujeito a quaisquer condições ou limitações estabelecidas pelo Administrador, a retenção pela Companhia de tantos dos As ações que de outra forma teriam sido entregues mediante o exercício da Opção terão um Valor de Mercado Justo na data de exercício igual ao preço de exercício agregado de todas as Ações sobre as quais a Opção está sendo exercida, desde que a Opção seja resgatada e cancelada (F) qualquer combinação dos métodos de pagamento acima mencionados. 2.5 Licença de ausência. O Titular da Opção não incorrerá em Cessação de Serviço quando o Titular da Opção entrar em licença de boa-fé, se a licença for aprovada por escrito pela Companhia (ou pela Afiliada que a emprega) e se o crédito continuado for exigido pelos termos Da licença ou pela lei aplicável. O titular da opção incorrerá em uma cessação de serviço quando a licença aprovada terminar, no entanto, a menos que o titular da opção retorne imediatamente ao trabalho ativo. Para fins de ISOs, nenhuma licença pode exceder três meses, a menos que o direito de reemprego após a expiração de tal licença é fornecida por lei ou contrato. Se o direito de readmissão não for previsto por lei ou contrato, o titular da opção será considerado como tendo ocorrido uma cessação de serviço no primeiro dia imediatamente após o período de três meses de licença para fins de ISO e esta opção deixará de ser tratada Como um ISO e terminará no vencimento do período de três meses que começa a data a relação de emprego é considerada terminada. 2.6 Não Transmissibilidade da Opção. Esta Opção não poderá ser transferida de outra forma senão por vontade ou pelas leis de descida e distribuição, e poderá ser exercida durante a vigência do Opcionável somente pelo Opcionário. Os termos deste Contrato de Opção e do Plano serão vinculativos para os executores, administradores, herdeiros, sucessores e cessionários do Titular da Opção. Esta Opção não pode ser cedida, penhorada ou hipotecada pelo Titular da Opção, seja por lei ou de outra forma, e não está sujeita a execução, apego ou processo similar. Não obstante o acima exposto, se esta Opção for designada como uma Opção de Compra de Ações não-estatutárias, o Administrador poderá, a seu exclusivo critério, permitir que o Opcionário transfira esta Opção como um presente para um ou mais membros da família. Para os fins deste Contrato de Opção, entende-se por criança, enteado, neto, pai, padrasto, avô, cônjuge, ex-cônjuge, irmão, sobrinha, sobrinho, sogra, sogro, Lei, nora, cunhado ou cunhada (incluindo as relações de adoção), qualquer indivíduo que compartilhe a casa da Opção (que não seja um inquilino ou empregado), uma relação de confiança na qual um ou mais desses Os indivíduos têm mais de 50% do interesse benéfico, uma fundação em que o titular da opção ou uma ou mais dessas pessoas controlam a gestão dos activos e qualquer entidade na qual o titular da opção ou uma ou mais dessas pessoas possuem mais de 50 dos votos interesse. Não obstante o acima exposto, durante qualquer Período de Qualificação da Califórnia, esta Opção não poderá ser transferida de outra maneira senão por vontade, pelas leis de descida e distribuição ou, se for designada como Opção de Compra de Ações não-estatutárias, conforme permitido pela Regra 701 da A Lei de Valores Mobiliários de 1933, conforme alterada, conforme o Administrador possa determinar a seu exclusivo critério. 2.7 Prazo de Opção. Esta Opção poderá ser exercida somente dentro do prazo estabelecido no Aviso de Outorga de Opção de Compra de Ações, podendo ser exercida durante esse prazo somente de acordo com este Contrato de Opção e com o Plano. 2.8 Obrigações Fiscais. (A) Retenção de Impostos. O Titular da Opção tomará as providências apropriadas com o Administrador para satisfazer todos os impostos federais, estaduais, locais e estrangeiros aplicáveis, imposto sobre o emprego e quaisquer outros impostos devidos como resultado do exercício da Opção. Com o consentimento dos Administradores, estes acordos podem incluir retenção de Acções que de outra forma seriam emitidas ao Titular da Opção de acordo com o exercício desta Opção. A Sociedade poderá recusar-se a honrar o exercício e recusar a entrega de Acções se tais montantes de retenção não forem entregues no momento do exercício. (B) Aviso de Desqualificação da Disposição de Ações ISO. Se a Opção for um ISO e se o Titular da Opção vender ou, de outra forma, alienar qualquer das Ações adquiridas de acordo com o exercício do ISO, ou antes desta (dois) anos após a Data da Outorga, ou (ii) A data de um ano após a data do exercício, o Titular da Opção deverá notificar imediatamente o Administrador por escrito de tal disposição. O titular da opção pode estar sujeito à retenção na fonte sobre a receita de remuneração reconhecida pelo titular da opção. 2.9 Período Especial de Rescisão se o Titular da Opção estiver sujeito à Seção 16 (b). Se uma venda dentro do prazo de rescisão aplicável estabelecido na Seção 1 das Ações adquiridas no exercício desta Opção, sujeitar o Opcionário a se conformar ao disposto na Seção 16 (b) do Ato Cambial, esta Opção permanecerá exercível até o mais cedo ocorrer (I) o décimo dia após a data em que a venda dessas ações pelo Titular da Opção não estiver mais sujeita a tal ação, (ii) o nono décimo dia após a cessação do Serviço, ou (iii) a Data de Vencimento. 2.10 Período Especial de Rescisão se o Titular da Opção estiver sujeito a Período de Bloqueio. A Companhia estabeleceu uma Política de Negociação de Insider (como tal política pode ser emendada de tempos em tempos, a "Política") em relação à negociação enquanto estiver em posse de informações materiais, não divulgadas. A Política proíbe os diretores, diretores, funcionários e consultores da Companhia e de suas subsidiárias de negociar em valores mobiliários da Companhia durante certos Períodos de Liquidação, conforme descrito na Política. Se o último dia do período de rescisão estabelecido na Secção 1 for durante tal Período de Bloqueio, esta Opção permanecerá exercível até 14 dias após a primeira data em que já não estiver em vigor um Período de Bloqueio aplicável ao Opcionista. 2.11 Mudança no Controle. Em caso de Mudança de Controle antes da cessação do Serviço, a Opção será assumida ou uma opção ou direito equivalente substituído pela corporação sucessora ou por uma empresa controladora ou subsidiária da empresa sucessora. Se a corporação sucessora se recusar a assumir ou substituir a Opção, então imediatamente antes e dependente da consumação da Mudança de Controle, o Titular da Opção adquirirá integralmente o direito de exercer a Opção. Além disso, se a Opção for totalmente investida e puder ser exercida em substituição de suposição ou substituição em caso de Mudança de Controle, o Administrador notificará o Opcionário por escrito ou eletronicamente que a Opção será totalmente investida e exercível por um período determinado por O Administrador, a seu exclusivo critério, ea Opção será rescindida após o término desse período. 2.12 Restrições à Revenda. O Titular da Opção não venderá quaisquer Ações em um momento em que a Lei Aplicável, as políticas da Companhia ou um contrato entre a Companhia e seus subscritores proíbam a venda. Esta restrição será aplicável desde que o Titular da Opção seja um Prestador de Serviços e durante o período após a Terminação do Serviço do Administrador, conforme especificado pelo Administrador. 2.13 Acordo de Bloqueio. Em relação a qualquer oferta pública subscrita de Acções efectuada pela Sociedade em conformidade com uma declaração de registo apresentada nos termos da Securities Act, o Titular da Opção não oferecerá, venderá, contrai para vender, prometer, hipotecar, conceder qualquer opção de compra ou efectuar qualquer venda a descoberto (Incluindo, mas não se limitando a, Ações sujeitas a esta Opção) ou qualquer direito de adquirir Ações da Companhia para tal período, começando na data de depósito dessa declaração de registro junto à Securities and Exchange Commission e terminando No momento em que puderem ser estabelecidos pelos subscritores para tal oferta pública, desde que, no entanto, esse prazo termine no prazo de 180 dias a contar da data de vigência dessa declaração de registro. A limitação acima não se aplicará às ações registradas para venda em tal oferta pública. 2.14 Totalidade do Acordo de Direito. Este Contrato de Opção eo Plano constituem o acordo integral das partes com relação ao assunto aqui tratado e substituem na íntegra todas as anteriores compromissos e contratos da Companhia e do Usuário com relação ao assunto aqui tratado e não podem ser modificados de forma adversa Exceto por meio de escritura assinada pela Companhia e pelo Titular da Opção. Este Contrato de Opção é regido pelas leis substantivas internas, mas não pela escolha das regras de lei, de Nevada. 2.15 Não há garantia de continuidade do serviço. A aquisição da Opção de acordo com o Cronograma de Vencimento deste Contrato é obtida apenas continuando como Provedor de Serviços por vontade da Companhia (e não através do ato de ser contratado, concedido uma Opção ou compra de Ações). Este Contrato de Opção, as transações contempladas neste Contrato e o Cronograma de Vencimento aqui estabelecido não constituem uma promessa expressa ou implícita de compromisso contínuo como Provedor de Serviço pelo período de aquisição, por qualquer período, ou não interferirá com os Opcionais Direito ou o direito da Companhia de terminar a relação de Optionees como um Provedor de Serviço a qualquer momento, com ou sem Causa. Através da assinatura dos Participantes e da assinatura do representante da Companhia abaixo, o Titular da Opção ea Companhia concordam que esta Opção é concedida de acordo com os termos e condições deste Contrato de Opção e do Plano. O Optionee revisou este Contrato de Opção eo Plano na sua totalidade, teve a oportunidade de obter o aconselhamento de um advogado antes de executar este Contrato de Opção e entende plenamente todas as cláusulas deste Contrato de Opção e do Plano. O Opcionário concorda em aceitar como vinculativo, conclusivo e final todas as decisões ou interpretações do Administrador sobre quaisquer questões relacionadas a este Contrato de Opção e ao Plano. O Titular da Opção também concorda que a Companhia pode entregar todos os documentos relativos ao Plano ou a esta Opção (incluindo os prospectos exigidos pela Comissão de Valores Mobiliários) e todos os outros documentos que a Companhia deve entregar aos seus detentores de valores mobiliários ou ao Relatórios anuais, demonstrações intermediárias e demonstrações contábeis), por e-mail ou por e-mail de um site onde esses documentos foram postados. O Titular da Opção poderá, em qualquer momento (i) revogar este consentimento para a entrega por correio eletrônico desses documentos (ii) atualizar o endereço de e-mail para entrega desses documentos (iii) obter gratuitamente uma cópia em papel desses documentos, em cada Escrevendo a Companhia em 1130 West Pender Street, Suite 230, Vancouver, British Columbia, Canadá V6E 4A4. O Titular da Opção poderá solicitar uma cópia eletrônica de qualquer desses documentos mediante solicitação por escrito à Companhia. O Optionee entende que uma conta de e-mail e o hardware e software apropriados, incluindo um computador ou telefone celular compatível e uma conexão com a Internet, terão que acessar documentos entregues por e-mail. Alteração de Acordos de Opção. O Conselho de Administração da Broncus Technologies, Inc. (a 147Companhia148), em sua reunião de maio de 2007, realizou uma revisão de suas políticas relativas à remuneração do patrimônio líquido em relação a qualquer possível aquisição da Companhia. Com base nessa revisão e para oferecer aos seus empregados uma compensação de capital adequada no caso de serem rescindidos em conexão com uma aquisição, o Conselho concluiu que todos os contratos de opção de compra de ações existentes e futuros com certos funcionários sob o Plano de Opções de Ações da Companhia146s 2007 (Cada um deles) deve ser emendado para fornecer aos funcionários uma quantidade especificada de aceleração de aquisição em tal situação. Resumo da Emenda de Aceleração. A descrição da alteração de aceleração é a seguinte. No entanto, esta descrição é apenas um resumo e os termos reais serão os estabelecidos abaixo sob 147Acceleration Amendment.148 Conforme alterado, cada um dos seus Acordos de Opção existentes e futuros que possam ser concedidos a você fornecerá que, O emprego é encerrado sem causa (incluindo mau desempenho) ou você demitir-se de outra forma por certas razões especificadas (tudo conforme descrito abaixo) dentro de 12 meses após a aquisição da Companhia, então adquirindo sob cada Contrato de Opção que você tem irá acelerar automaticamente para que a porcentagem total de As ações adquiridas serão iguais à soma de (i) 50 de todas as ações de opção, acrescido (ii) de 50 de todas as ações de opção multiplicadas por uma fração, cujo numerador é o número de meses inteiros que foram continuamente empregados pela Companhia (e o sucessor da Companhia, se aplicável) e cujo denominador seja de 48 meses, todos nos termos e condições estabelecidos em mais detalhes abaixo. Essa aceleração de aquisição também será automaticamente fornecida no caso de a empresa que adquirir a Companhia optar por não assumir ou substituir alternativas equivalentes pelo Contrato de Opção. Um exemplo da operação desta aquisição acelerada é a seguinte: Suponha que um empregado que foi contratado em 1 de janeiro de 2001 tem uma opção que pode ser exercida por um total de 10.000 ações, a Companhia é adquirida em 30 de novembro de 2001 eo funcionário é rescindido Sem justa causa em 28 de fevereiro de 2002. Nesse caso hipotético, 14 meses teriam passado da data em que o empregado foi contratado até sua rescisão. Sem a aceleração de aquisição, a opção seria (assumindo que a aquisição começou com efetividade a partir da data de contratação do empregado) ser investida em 2.916 das 10.000 ações originais (14/48 (29.16) de 10.000 2.916). No entanto, como resultado da aceleração de aquisição prevista aqui (e em vez de regular vesting) a opção será investido em vez de rescisão de 6,458 partes (ou seja, 50 x 10.000) (14/48 x (50 x 10.000)), 6,458). A fim de implementar o que precede, cada Contrato de Opção existente que você tenha e quaisquer Contratos de Opção futuros que possam ser concedidos a você são por meio deste alterados para estipular que, no caso de (i) você ser 147Terminado148 (conforme definido abaixo) ou 147Resign para um (Ii) a entidade sucessora de qualquer dessas Transações Corporativas148 ou sua controladora deixar de assumir o Contrato de Opção ou substituir uma opção similar, Em seguida, em substituição do direito de aquisição existente previsto no Contrato de Opção, o número total agregado de ações emitidas e emitíveis de acordo com o Contrato de Opção que sejam investidos e exercíveis será automaticamente acelerado para um número igual a (50 x A) (B / 48) x (50 x A). Para fins da fórmula anterior: O número total de ações originalmente emissíveis após o exercício integral do Contrato de Opção na data em que foi concedido (como tal número pode ser ajustado para quaisquer divisões de ações subseqüentes, divisão de ações reversíveis, dividendos em ações ou similares). Eventos). O número total de meses completos em que você foi continuamente empregado pela Companhia (incluindo qualquer sucessor da Companhia após a Transação Corporativa). Tal como aqui utilizado, uma Transação Corporativa148 significa (i) uma consolidação, fusão, reorganização ou outra transação ou série de transações relacionadas envolvendo a Companhia na qual os detentores de ações com direito a voto em circulação da Companhia imediatamente antes de tal transação ou série de transações relacionadas possuem, Imediatamente após a referida transação ou série de operações relacionadas, títulos que representem menos de 50% (cinqüenta por cento) do poder de voto da corporação ou outra entidade que sobreviva a tal transação ou série de transações relacionadas, em decorrência de ações com direito a voto da Companhia por elas detidas Imediatamente antes de tal transação ou série de transações relacionadas (excluindo qualquer transação cujo principal objetivo seja levantar fundos para a Companhia através da venda de ações ou outros títulos), (ii) dissolução ou liquidação da Companhia, ou (iii) Venda de substancialmente todos os ativos da Companhia. Conforme utilizado neste documento, 147Terminado148 significa a rescisão do seu emprego por qualquer motivo que não seja (1) 147Cause148 (conforme definido no Plano de Opções de Ações de 1997 fornecido a você com seu Contrato de Opção), ou (2) O nível de desempenho razoavelmente esperado pelo seu empregador para a sua posição (conforme determinado pelo seu empregador de boa fé). 147Terminated148 não inclui seu emprego meramente sendo transferido para qualquer pai, subsidiária ou afiliado da corporação que o emprega. Conforme utilizado aqui, 147Resign por uma Razão Especificada148 significa uma renúncia voluntária por você como resultado de (e dentro de 30 (trinta) dias de) ser notificado pela Companhia, a corporação sucessora ou sua mãe de (1) uma redução material em sua (2) de um deslocamento dos escritórios da Companhia que você é obrigado a trabalhar em um local mais de trinta (30) milhas dos escritórios principais da Companhia imediatamente antes do fechamento Da Transação Corporativa. Por favor, assine abaixo onde indicado para confirmar sua aceitação da alteração anterior a cada Contrato de Opção existente e qualquer Contrato de Opção futuro de sua propriedade. Ao assinar abaixo, você e a Companhia também concordam que: (a) Excepto conforme expressamente alterado nesta carta, os termos e condições de cada Contrato de Opção permanecem em pleno vigor e efeito. (B) Esta carta, juntamente com cada Contrato de Opção celebrado por você (ou que lhe poderá ser outorgado no futuro) e o Plano 147 (conforme definido no Contrato de Opção), estabelece o acordo integral das partes com relação ao assunto E prevalece sobre todos os acordos e compromissos anteriores com respeito ao assunto aqui tratado. Muito Verdadeiramente Yours, Acordado e AcceptedEmployee Stock Options: Definições e Conceitos-chave Por John Summa. CTA, PhD, Fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Vamos começar com os participantes o donatário (empregado) e grantor (empregador). Este último é a empresa que emprega o donatário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um assalariado ou trabalhador assalariado, e também é muitas vezes referida como o optionee. Esta parte é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que é conhecido como o período de carência. O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESOs. O exercício de ESOs, em que o detentor de opções notifica a empresa que gostaria de comprar as ações, permite ao acionista comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas (em todo ou em partes) podem então ser imediatamente vendidas ao próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, maior o spread e, portanto, maior a remuneração (não ganho) ganha o empregado. Como você verá mais tarde, isso desencadeia um evento fiscal em que a alíquota de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se os seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando exercerem os seus ESOs, poderão adquirir (comprar) as acções especificadas em 30. Em outras palavras, não importa quão mais elevado seja o preço de mercado da ação É, no ponto de exercício você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maior o lucro. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado é autorizado a exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns (raros) casos. É importante ler com atenção o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo contrato de opções para determinar os direitos e restrições de chaves disponíveis para os funcionários. O primeiro é elaborado pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um donatário ou beneficiário. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou preço de exercício. Naturalmente, os termos associados com a aquisição dos ESOs serão explicitados também. (Para obter mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia Como as ações restritas e as RSUs são taxadas.) Normalmente, os ESOs são adquiridos em partes ao longo do tempo sob a forma de um programa de aquisição. Isso é explicado no contrato de opções. Normalmente, os ESOs são adquiridos em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, (um ano a partir da data de concessão) outro 25 pode vence em dois anos, e assim por diante até que você é considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o ano um (o 25 que investiu naquele ano), então você tem um crescimento acumulado em porcentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos. Uma vez que todos tenham investido, enquanto isso, você pode então exercer o grupo inteiro, ou você pode exercer parte dos ESOs plenamente investidos. Em outras palavras, neste momento você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, ou seja, você iria receber 250 ações de ações ao preço de exercício de a opção. Você precisará chegar com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, não o preço de mercado (retenção na fonte e outros impostos estatais e federais relacionados são deduzidos neste momento pelo empregador e pelo O preço de compra normalmente inclui esses impostos ao custo de compra do preço das ações). Todos os detalhes sobre a aquisição dos ESOs (se você receber alguns ou alguns atualmente), pode ser novamente encontrado no que é chamado de acordo de opções e plano de ações da empresa. Certifique-se de ler atentamente, pois as letras pequenas podem, por vezes, esconder pistas importantes sobre o que pode ou não ser capaz de fazer com os seus ESOs e exactamente quando pode começar a geri-los de forma eficaz. Existem algumas questões difíceis aqui, especialmente em relação à cessação de emprego (voluntária ou involuntariamente). Se o seu emprego é rescindido, ao contrário de ações adquiridas, você não será capaz de segurar as suas opções antes ou depois que eles são investidos. Embora algumas considerações possam ser dadas às circunstâncias em torno de por que o emprego foi encerrado, na maioria das vezes o seu acordo ESO é terminado com emprego, ou logo após. Se as opções tiverem sido adquiridas antes da rescisão do emprego, você pode ter uma janela pequena (conhecida como um período de carência) para exercer seus ESOs. Se você está hedging posições, a probabilidade de rescisão de emprego ocorrendo é uma consideração importante. Isso ocorre porque se você perder o patrimônio que você está tentando hedge, você é deixado segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco (não tendo equity offset). Se você tiver perdas em seus hedges e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como o hedging funciona em Hedging Em termos Laymans.) O ESO Spread Vamos dar uma olhada no chamado spread entre a greve eo preço das ações. Se você tiver ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 das suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes Impostos. Neste momento, no entanto, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa a partir do exercício do seu ESOs você net um total de 6.250 (antes de impostos). Conforme mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como renda ordinária. Tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe nenhuma compensação fiscal da perda de tempo ou valor extrínseco na parte dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tiver uma taxa de imposto de 40 aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 do valor intrínseco captura no exercício. De modo que 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes esquecido. No entanto, quaisquer ganhos nas ações após o exercício seriam tributados como ganhos de capital. Longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você mantém o estoque adquirido (Você precisaria manter as ações adquiridas por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, consulte Efeitos fiscais sobre os ganhos de capital.) Vamos supor que o ESO tenha investido ou uma parte da sua concessão (digamos, 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Do estoque da empresa. Você precisa notificar sua empresa da intenção de exercer. Você seria então obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é 40, você precisaria vir até com 10.000 para comprar o estoque (40 x 250 10.000). Mas há mais. Se estas são opções de ações não qualificadas, você também terá que pagar imposto de retenção na fonte (coberto com mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações fiscais). Se você vende seu estoque ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500-10.000), que é o spread (às vezes referido como o elemento pechincha). O montante de 2.500 representa o montante das opções estão no dinheiro (o quão longe acima do preço de exercício (ou seja, 50 - 40 10). Este montante in-the-money é também o seu rendimento tributável, um evento olhado pelo IRS como aumento da compensação, Figura 1: Um simples exercício do ESO para a aquisição de 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente do fato de as 250 ações adquiridas serem vendidas, o ganho no exercício é realizado e desencadeia um evento tributário. Você adquire o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquidar. Isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas na posição de ações. As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais de segurar o estoque versus vendê-lo imediatamente Intrinsic Versus Time Value Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Este valor, no entanto, não é o único Valor das opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido no exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de expiração de até 10 anos. Então, como podemos ver esse componente de valor de tempo de valor Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, normalmente cede o valor do tempo (assumindo que existe alguma esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior do que o ganho representado por valor intrínseco. A composição de valor de seus ESOs mudará com o movimento do preço da ação e o tempo restante até a expiração (e com as mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também popularmente conhecido como debaixo de água). Quando está ou não, o ESO não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo (o spread é zero quando no dinheiro). Uma vez que os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos). Novamente, você precisa de um modelo de preços para inserir insumos em (preço de exercício, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará o valor de tempo puro (também conhecido como valor extrínseco).